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A股连续大跌过后,这个雷即将引爆,你不可忽视

时间:2018-06-08来源: 作者:admin点击:
A股连续大跌过后,这个雷即将引爆,你不可忽视 2018-06-0617:38来源:格隆汇股价/沪深/公司 原标题:A股连续大跌过后,这个雷即将引爆,你不可忽视作者:专供的投资内参来源:吴小生说金融(fincard)A股市场由于大股东持股有锁定期并且股东减持的信号会给市场带来看空预期,所以历来大

A股连续大跌过后,这个雷即将引爆,你不可忽视

2018-06-06 17:38来源:格隆汇股价/沪深/公司

原标题:A股连续大跌过后,这个雷即将引爆,你不可忽视

作者:专供的投资内参

来源:吴小生说金融(fincard)

A股市场由于大股东持股有锁定期并且股东减持的信号会给市场带来看空预期,所以历来大股东花式套现的手段层出不穷,其中股份质押就是最为常见的套路。

A股几乎“ 无股不押”,截止2018年5月质押股票市值占全部 A 股总市值的10.49% ,市场整体质押比例为9.82% 。各板块质押比例逐年上升,中小创较高。

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下跌带来的负反馈风险

由于在大股东进行股份质押的同时,会与券商签订对赌协议,当股价低于一定的价格,如果不补充保证金,就会被券商强制平仓,也就是我们通常所说的平仓线。

在市场急剧下跌的情况下,股票质押的履约保障比例较低,容易面临平仓风险。对于质押比例较高的个股,在平仓抛售的风险下,可能形成一个负反馈:平仓导致股价下跌,股价下跌导致更多股票质押达到平仓线,从而导致进一步平仓。这一个又一个循环,几天之内跌去20%-30%也是常有的事。

所以这个时候你就要擦亮眼睛,看看你手里的股票的大股东是否已经将自己的大部分股份都质押出去,完成了一招金蝉脱壳了呢?

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200多家公司股价已接近平仓线!

根据天风证券分析师徐彪的研究,过去两周在市场全面调整之后,又有一批股票面临质押爆仓的风险。

我们将预警线和平仓线分别设定为150%和130%,选取以质押式回购方式进行交易且目前仍在进行正常交易的公司,观察其股价是否已位于105%*预警线以内或105%*平仓线以内。另外将股权质押成本简单按10%计算,质押率统一设置为40%。

经过测算发现,股价接近平仓线的公司共222家,其中191家跌破平仓线。从与平仓线的偏离程度来看,多数公司偏离程度保持在30%以内,偏离程度超过50%公司共16家。

从行业分布来看,目前跌破平仓线的标的主要集中于传媒、机械、化工、计算机、电子、医药等行业。

当然,跌破平仓线也不意味着强平,一些时候会要求及时补仓。这方面可以即时跟踪上市公司公告和重要股东增减持情况。

另外,本周有 92 只股票质押到期,其中,质押到期规模前 10 名的股票有,中关村、步步高、新疆浩源、爱尔眼科、跨境通、神奇制药、天泽信息、爱施德、西王食品。

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