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华夏幸福否认资金压力:调控有影响,但已进入发展新阶段

时间:2018-04-09来源: 作者:admin点击:
华夏幸福否认资金压力:调控有影响,但已进入发展新阶段 2018-04-0813:31来源:公司深读年报/PPP/房地产 原标题:华夏幸福否认资金压力:调控有影响,但已进入发展新阶段3月29日晚,华夏幸福发布2017年年报。华夏幸福去年实现销售额1522.12亿元,同比增长26.5%;实现净利润

华夏幸福否认资金压力:调控有影响,但已进入发展新阶段

2018-04-08 13:31来源:公司深读年报/PPP/房地产

原标题:华夏幸福否认资金压力:调控有影响,但已进入发展新阶段

3月29日晚,华夏幸福发布2017年年报。华夏幸福去年实现销售额1522.12亿元,同比增长26.5%;实现净利润8.81亿元,同比增长35.26%,净利润率为14.72%。

3月30日,华夏幸福执行总裁、财务总监吴中兵表示:“净利润是近3年最高的,与同行业企业相比,属于比较好的。”

但另一方面,去年河北各地相继出台严厉的限购政策,部分区域甚至要求购房者提供3年社保或个税证明,环京楼市随即进入冰封。作为一家重点布局环京区域的房企,华夏幸福也受到了外界对于其资金状况的担忧。

面对“银行停止向公司发放开发贷”、“公司陷入资金链困局”等传言,吴中兵回应称:“第一,环京区域楼市调控起到了效果。第二,公司已经渐好,进入了发展新状态。”

调控有影响,但“现金流非常好”

年报称,2017年华夏幸福在京津冀区域的销售额占比为77%。《华夏幸福2017年1-12月经营情况简报》则显示,去年华夏幸福在河北廊坊所属环京区域的累计销售面积为788.15万平方米,占总销售面积的比例为82.74%。

2017年6月,廊坊市出台的外地户籍需提供3年社保或纳税证明的限购政策。“公司深读”在随后的走访中发现,环京多地存在房产销售遇冷、中介门店关门的情况。

今年3月,有媒体报道称,华夏幸福旗下重点布局环京的孔雀城集团出现现金流问题,正在通过楼盘大幅度降价、甩卖200亿资产、合作开发项目等方式“寻找出路”。

对于资金压力,吴中兵坚决否认。年报显示,截至2017年底,华夏幸福的货币资金为681.05亿元,占总资产的比例为18.12%,较上年增长49.6%。“现金流非常好,681亿是历史新高。在已经公布年报的A股大型房企中,我们18.1%的比例排名第二。”吴中兵说。

吴中兵还表示,华夏幸福的负债率比较合理,剔除预收账款后的净负债率为59.8%,比上年减少7个百分点。货币资金减一年内到期债务的“净现金流”,同比增长76亿元,“整体是在改善的”。

对于搜狐财经“公司深读”提出的2017年经营性现金流为负的问题,吴中兵解释道,这种情况一定程度上跟去年的楼市调控有关,但更主要的原因是2015年、2016年开始启动的外地拓展项目,在2017年进入投资阶段。

华夏幸福董秘林成红则表示,2017年出现的情况只是阶段性的。“去年1季度销售回款特别好,2季度没那么好。3季度负的现金流更多,一方面是房地产政策的影响,再加上公司的产业新城要异地复制。但是4季度现金流又回来了。”

吴中兵同时强调,4季度现金流改善并不是因为楼盘的低价甩卖。他说,虽然环京的调控确实有限价措施,但是许多降价的消息都是误传。

“霸州8500元的楼盘,是两栋40年产权的公寓,拿这个跟整个的住宅业务比,很荒唐。整体来讲,环京的价格、销售额都是健康平稳的。2017年限价之后,环京的政府备案价,比2016年还是增长将近10%。”吴中兵说。

“非典型房企,不能用传统逻辑分析”

林成红在采访中反复强调,华夏幸福是一家非典型房企,不能用传统房企的逻辑分析它。

2017年年报显示,华夏幸福2017年期末融资总额为1105.43亿元,其中银行贷款余额412.48亿元,债券余额489.55亿元,信托、资管等其他融资余额203.4亿元。整体平均融资成本从2016年的6.97%下降到5.98%。

“进入2018年,1-2月份已经发放到账的贷款140亿,其中房地产类的占40亿,园区类的占80亿,园区类的占60%。扣除我们用到的,我们还余有3000多亿金融机构的授信额度。”吴中兵说。

园区类融资,指的是PPP(政府和社会资本合作)的资产证券化。2017年,华夏幸福7.06亿元的“固安工业园区PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划”、2亿元的“固安PPP项目市政物业服务 2017 年度第一期资产支持票据”、32亿元的“固安工业园区PPP项目资产支持专项计划”相继获批。

林成红表示,外界认为房地产行业融资紧,但华夏幸福并不是靠房地产,而是靠发改委和财政部项目下的PPP园区来融资。

华夏幸福非典型的第二个方面,则反映在土地储备上。2017年年报称,华夏幸福期末土地储备开发用地规划计容建筑面积约为988.2万平方米,在同类型房企中并不突出。

但吴中兵表示,首先华夏幸福不是纯粹的房地产企业,还有产业新城业务收入锁定未来。其次,华夏幸福作为整个区域受政府委托的开发商,整个模式对储备土地的依赖度没那么强,可以随着发展慢慢去取地。

与现金流一样,华夏幸福的土地储备也在2017年四季度有了明显变化。“去年二季度、三季度全国各地土地基本上都是冻结状态。去年四季度以来,我们取地了59块,对应的建筑面积是230万平方米。”吴中兵说。

吴中兵还强调,华夏幸福这种弹性的土地策略,不需要大量资金用来囤地,反而还可以避免风险。这种策略最突出的表现是,华夏幸福历史上没有拿过一块地王。林成红称,也正是因为不拿地王的逻辑,今年2月证监会才会给华夏幸福批下一单50亿元的公司债。

“要不要进入大都市的核心地区去拿地,历史上我们曾经摇摆过,论证过,也吃过亏,所以最后我们聚焦主业、聚焦战略。诚意正心干好产业新城,这是经过反复实验,不是心血来潮喊口号。”吴中兵总结道。返回搜狐,查看更多

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