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须严厉处罚欺诈发行

时间:2018-04-07来源: 作者:admin点击:
须严厉处罚欺诈发行 2018-04-0500:00来源:中国经济时报改革 原标题:须严厉处罚欺诈发行炜言大义本报记者张炜深交所总经理王建军日前建议,修订《刑法》,加重欺诈发行犯罪的刑罚力度,为注册制改革创造法律制度环境。提高欺诈发行罪的量刑标准,提升至三年以上十年以下的有期徒刑,情节特别严重的

须严厉处罚欺诈发行

2018-04-05 00:00来源:中国经济时报改革

原标题:须严厉处罚欺诈发行

炜言大义

本报记者 张炜

深交所总经理王建军日前建议,修订《刑法》,加重欺诈发行犯罪的刑罚力度,为注册制改革创造法律制度环境。提高欺诈发行罪的量刑标准,提升至三年以上十年以下的有期徒刑,情节特别严重的可处十年以上有期徒刑甚至无期徒刑。

我国现行法律对欺诈发行的处罚,被公认为导致违法成本偏低。《刑法》第一百六十条规定,在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容,发行股票或者公司、企业债券,数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上、百分之五以下的罚金。单位犯前款罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处五年以下有期徒刑或者拘役。

从已有的刑事判决来看,欺诈发行的始作俑者不能称之为真正受到严惩。万福生科欺诈发行案中,公司原控股股东、董事长兼总经理龚永福犯欺诈发行股票罪,被判有期徒刑三年;犯违规披露重要信息罪,被判有期徒刑一年,并处罚金10万元,决定执行有期徒刑三年六个月,并处罚金10万元。绿大地欺诈发行案中,公司原实际控制人何学葵犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪、违规披露重要信息罪、故意销毁会计凭证罪,数罪并罚,决定执行有期徒刑十年,并处罚金60万元。

现行法律对欺诈发行的惩处存在两大不足,一是刑期偏低。造假始作俑者因欺诈发行罪最多判五年有期徒刑,数罪并罚才可能刑期超过五年。相比之下,《刑法》对集资诈骗罪的处罚更重。以非法占有为目的,使用诈骗方法非法集资,数额较大的处五年以下有期徒刑或者拘役;数额巨大或者有其他严重情节的,处五年以上十年以下有期徒刑;数额特别巨大或者有其他特别严重情节的,处十年以上有期徒刑或者无期徒刑。若不修订《刑法》提高欺诈发行的量刑标准,即便《证券法》修订后提高罚金,造假始作俑者受到的惩罚仍可能偏轻。二是罚金不高。按《证券法》规定,对欺诈发行直接负责的主管人员和其他直接责任人员只是处以3万元以上30万元以下的罚款。

欺诈发行的违法成本偏低,与相关法律已施行较长时间有一定的关系,当时确定的量刑标准与目前规范市场的要求严重不符。按王建军的建议,欺诈发行罪的社会危害性极大,在《刑法》中不该被归入“妨害对公司、企业的管理秩序罪”,而应该纳入“金融诈骗罪”。前者侵害的一般限于公司内部管理事项,社会危害性相对较小,而后者不仅妨害公司、企业的管理秩序,更破坏金融管理制度,同时侵害公众投资者利益。

集资诈骗罪等被纳入金融诈骗罪的违法行为,情节特别严重的可处十年以上有期徒刑或者无期徒刑。其实,欺诈发行本质上与非法集资行为无异,非法所募金额动辄数亿元,社会影响、受害群体甚至大于非法集资,归入金融诈骗罪更能体现罪责刑相适应原则。

欺诈发行是证券市场最为严重的违法行为,严重侵蚀证券市场的运行基础,严重损害投资者权益,严重损害投资者信心。不说假话、不做假账、真实披露是发行人的绝对法律义务,也是发行人守信诚实的基础诚信要求。推进注册制改革,离不开法治化建设保驾护航,对欺诈发行实行严刑峻法是重中之重。

尽管退市制度改革已明确对欺诈发行的公司实施强制退市,但欺诈发行违法成本的提高,仍应体现在造假始作俑者受到严厉惩处。提高欺诈发行罪的量刑标准,刑期更长,且罚金更重,让造假始作俑者付出惨痛代价,才能有效发挥法律威慑力。返回搜狐,查看更多

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